瓦氏家族百年不倒探秘
瑞典第一大金融家族瓦倫博格善于抓住市場低迷的機(jī)會，擴(kuò)張他們在持股公司中的控制地位。盡管這個家族的事業(yè)如日中天，家族成員卻并沒有過著奢華的生活。第五代掌門人雅各布·瓦倫博格年薪大致為700萬元人民幣，這個數(shù)據(jù)和世界500強(qiáng)總裁的薪水相比要低很多。
銀瑞達(dá)(InvetorAB)是瑞典最大的工業(yè)控股公司，盡管它所投資的企業(yè)多數(shù)都享譽(yù)全球，亦被眾多中國人熟悉，但隱藏在這些公司背后的第一大或第二大股東，卻不太為瑞典之外的人了解。
《財經(jīng)時報》在瑞典采訪時了解到，站在銀瑞達(dá)身后的，是瑞典經(jīng)濟(jì)的支柱——瓦倫博格家族。
在瑞典，瓦倫博格家族名氣非常大。記者在斯德哥爾摩時注意到當(dāng)?shù)厝藢ν呤霞易宓脑u價：“瓦家跺跺腳，整個瑞典都要搖三搖。”能有機(jī)會到瓦倫博格家的別墅參加晚宴，更被視為“就像到國王家一樣榮耀”。
發(fā)跡于私人銀行
談起自己的家族史，瓦倫博格家族第五代掌門人、銀瑞達(dá)董事長雅各布·瓦倫博格興趣盎然。
1856年，當(dāng)過水手，后來從事航運(yùn)生意的瑞典人安德烈·奧斯卡·瓦倫博格(Andre Oscar Wallenberg)在游歷了很多地方后，在斯德哥爾摩創(chuàng)辦了瑞典第一家私人銀行“斯德哥爾摩私人銀行”(現(xiàn)已改名為瑞典北歐斯安銀行、簡稱SEB)。
與其他公立銀行的做法不同，安德烈·奧斯卡采取盡可能多地吸收存款，然后毫不猶豫地將資金投資股票、債券市場，以獲得較高的資金回報。
在工業(yè)革命影響下，瑞典經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速發(fā)展期，SEB成為很多高速成長型公司的重要支持者。
然而在1877年，瑞典經(jīng)濟(jì)的驟然衰退直接導(dǎo)致了SEB的很多客戶瞬間陷入困境。
如果這些公司消亡，意味著SEB將累積大量壞賬。為了拯救這些公司，SEB與部分企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組，企業(yè)將債款轉(zhuǎn)為股權(quán)，令SEB成為很多企業(yè)的股東。如今，這些公司仍然屬于銀瑞達(dá)的核心投資。
1916年，瑞典政府頒布一項(xiàng)法律，禁止銀行擁有公司股權(quán)。SEB因此被拆分成為兩個相對獨(dú)立的企業(yè)實(shí)體——SEB和銀瑞達(dá)。
投資策略在于長線
銀瑞達(dá)專注于長期投資。在近百年的歷程中，銀瑞達(dá)沒有因?yàn)樗诵某钟械?1家企業(yè)股票飛漲拋售過手里的股份，也沒有因?yàn)榈兔詼p持過股票。
在銀瑞達(dá)的其他負(fù)責(zé)人向《財經(jīng)時報》介紹情況時，記者注意到，這家企業(yè)善于抓住市場低迷的機(jī)會，擴(kuò)張他們在持股公司中的控制地位。
通常，瓦氏家族的作用在企業(yè)遇到困難時，顯得格外明顯。
2002年，銀瑞達(dá)核心投資的兩家企業(yè)愛立信和ABB遭遇了前所未有的危機(jī)。愛立信2001年和2002年兩年累計虧損超過50億美元，股票價格跌破1美元，投資者信心銳減；ABB則是因?yàn)檫^度擴(kuò)張、并購后整合失敗而導(dǎo)致債務(wù)纏身，股價也是跌近谷底。
“我們和別的股東或者投資公司不同，他們面對危機(jī)或者大的挑戰(zhàn)時，會拋棄它，我們卻會幫助它�！�
瓦氏家族不僅沒有在旗下企業(yè)低谷時恐慌性地拋售股票，反而是出面并通過買入更多的股票(大約17億美元)的方式，向市場發(fā)出正面訊息。
銀瑞達(dá)的這位負(fù)責(zé)人告訴《財經(jīng)時報》：“銀瑞達(dá)內(nèi)部專門有一大筆資金，這筆資金性質(zhì)類似于風(fēng)險準(zhǔn)備金，當(dāng)旗下企業(yè)出現(xiàn)困難時，銀瑞達(dá)會考慮動用這筆資金以幫助企業(yè)渡過難關(guān)�！�
但他并沒有告訴《財經(jīng)時報》這筆資金所占總資產(chǎn)或利潤的比例。記者在采訪中同時了解到，在幫助企業(yè)解決問題時，銀瑞達(dá)不完全依靠自有資金，它們也會向銀行申請貸款，以獲得更強(qiáng)大的資金后盾。
在瓦倫博格家族的企業(yè)管理者們看來，對企業(yè)保護(hù)性的長期控股投資十分有效。
銀瑞達(dá)增持ABB股票之后，市場立即有所反應(yīng)。隨著經(jīng)營有所改善，ABB的股價一路回升，2003年以來已經(jīng)上漲了70%。而愛立信似乎也在懸崖邊上勒住了韁繩，在2003年的第三個財季結(jié)束了長達(dá)三年的虧損。
長期持有給銀瑞達(dá)帶來了穩(wěn)定、豐厚的利潤。
根據(jù)彭博資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在過去的五年中，銀瑞達(dá)獲得了13.09%的回報率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了瑞典指數(shù)(-4.61%)。
如何做家族企業(yè)掌門
在1990年代中后期的頂峰階段，銀瑞達(dá)擁有斯德哥爾摩股市上市的所有企業(yè)市值的40%，甚至證交所本身也是瓦氏家族控制的一家公司所有。
按照國內(nèi)一些機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計，中國民營企業(yè)的平均壽命只有5年，而瓦倫博格家族到今天已經(jīng)有150多年的歷史，其家族事業(yè)依然如日中天。
《財經(jīng)時報》注意到，這家名望與瑞典皇族不相上下，掌控著眾多世界級企業(yè)的家族，其家族成員卻并沒有過著奢華的生活。
瓦倫博格家族的別墅位于斯德哥爾摩富人區(qū)不遠(yuǎn)的狩獵島上，從外觀看，別墅并不大，里面的房間也不是很多。
這一點(diǎn)，從瓦倫博格家族第五代掌門人、銀瑞達(dá)董事長雅各布·瓦倫博格的收入也可窺一斑。雅各布·瓦倫博格同時在幾家核心投資企業(yè)的董事會任職，他的所有薪水每年加起來大致是700萬元人民幣，這個數(shù)據(jù)和世界500強(qiáng)總裁的薪水相比，顯然要低很多。（鄧妍）
