全員持股在美國(guó)是一種福利

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：最近，中國(guó)城市商業(yè)銀行北京銀行即將上市，但是引起人們關(guān)注的不僅僅是其上市本身的新聞，更重要的是其全員持股計(jì)劃，在美國(guó)是不是有很多公司都會(huì)有相應(yīng)的全員持股方案，以此來(lái)激勵(lì)員工？

　　冉毅波：我們把員工持股稱(chēng)作ESOP ，它區(qū)別于股權(quán)激勵(lì)以及期權(quán)激勵(lì)，員工持股分為短期和長(zhǎng)期計(jì)劃，ESOP在美國(guó)通常與員工福利計(jì)劃有關(guān)，分為很多種類(lèi)型，一種形式是員工直接用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)，另外一種則是和員工的退休計(jì)劃緊密相關(guān)，這種全員持股方案也是由員工分不同的途徑和方法來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票，但最終的目的都是使員工到一定時(shí)間獲得一定的收益。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：在國(guó)外，全員持股與我們通常所說(shuō)的期/股權(quán)激勵(lì)有什么不同呢？全員持股又存在哪些優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)？

　　冉毅波：目前國(guó)外普遍的做法是，如果實(shí)施全員持股，那么一般情況下是以期/股權(quán)激勵(lì)作為基礎(chǔ)來(lái)實(shí)施的。

　　而期/股權(quán)激勵(lì)又分為三個(gè)層次：即個(gè)人層次、團(tuán)隊(duì)層次以及組織層次。那么股權(quán)激勵(lì)通常是針對(duì)高管層面來(lái)做的，也是目前采用比較多的一種激勵(lì)方式。

　　全員持股的好處很顯然，第一，它可以使員工利益和公司利益捆綁在一塊；另外，它對(duì)于公司來(lái)講通�？梢垣@得稅收上的優(yōu)惠；第三，這樣做往往能夠避免一些惡意收購(gòu)，增加現(xiàn)金流，擴(kuò)大資本的收益來(lái)源。當(dāng)然，它還是很好的吸引人才的辦法。

　　而劣勢(shì)也是目前爭(zhēng)議比較大的問(wèn)題是，對(duì)高管監(jiān)控不嚴(yán)。此外，假設(shè)股票市場(chǎng)波動(dòng)比較大，或者公司產(chǎn)生虧空，這對(duì)于員工的退休會(huì)有很大影響。這一點(diǎn)目前在國(guó)外是最大的問(wèn)題。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：在激勵(lì)機(jī)制方面，國(guó)外目前的趨勢(shì)是什么？

　　冉毅波：我認(rèn)為主要有以下幾個(gè)方面：第一，更多的公司傾向于實(shí)行限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，這種限制體現(xiàn)在一個(gè)是時(shí)間上的限制，需要到一 定的期限后才能行權(quán)；另外一個(gè)限制就是規(guī)定一定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)目標(biāo)。還有 一種方式叫做期現(xiàn)金激勵(lì)（股權(quán)業(yè)績(jī)單位激勵(lì)），也就是業(yè)績(jī)達(dá)到一定目標(biāo)而設(shè)定現(xiàn)金和獎(jiǎng)金�？傊�，這些都是以業(yè)績(jī)?yōu)槌霭l(fā)點(diǎn)。

　　第二個(gè)趨勢(shì)就是當(dāng)越來(lái)越多的公司把限制性的股權(quán)激勵(lì)增加了業(yè)績(jī)目標(biāo)之后，它們?cè)絹?lái)越依賴(lài)于專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)來(lái)設(shè)置具體的考核指標(biāo)，特別是和財(cái)務(wù)指標(biāo)以及人力資源管理指標(biāo)，甚至與企業(yè)社會(huì)責(zé)任感的指標(biāo)聯(lián)系起來(lái)。

　　第三個(gè)趨勢(shì)就是企業(yè)的長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃不單一了，它更多的時(shí)候是一種組合，是多元化的，絕不依賴(lài)一種。既有業(yè)績(jī)指標(biāo)又有時(shí)間限定，而且把長(zhǎng)期激勵(lì)與短期激勵(lì)結(jié)合起來(lái)。