陳宏：一年創(chuàng)造超60倍的投資收益

　　互聯(lián)網(wǎng)精英變身資本大亨

    中國有很多成功的風(fēng)險(xiǎn)投資商，但敢于喊出要做“中國高盛”的,漢能投資集團(tuán)的董事局主席CEO陳宏可能是獨(dú)一個(gè)。在陳宏的投行運(yùn)作經(jīng)歷中，1500萬元投資框架媒介，一年后以1.83億美元賣給江南春的分眾傳媒，一年創(chuàng)造超過60倍的投資收益，這也是投行投資中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)典案例。

    不過，在成為一個(gè)成功的投資銀行家前，陳宏是中國海外留學(xué)生中最早的一批成功創(chuàng)業(yè)者。12月17日，陳宏在他位于北京財(cái)富中心的公司總部接受記者采訪，將他從互聯(lián)網(wǎng)精英向資本大亨轉(zhuǎn)變的財(cái)富人生娓娓道來。

    畢業(yè)初試商海

    1991年，29歲的陳宏從美國紐約州立大學(xué)博士生畢業(yè)，從大學(xué)本科、碩士直到博士都攻讀計(jì)算機(jī)專業(yè)的他，開始面臨人生第一個(gè)選擇。

    “當(dāng)時(shí)擺在我面前的去向有兩個(gè)，一個(gè)是去當(dāng)美國的大學(xué)教授，另外一個(gè)是去硅谷，尋找創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)。”陳宏對(duì)記者說。 

    “美國計(jì)算機(jī)專業(yè)學(xué)生心目中的理想學(xué)校是斯坦福大學(xué)，如果拿到了斯坦福的邀請(qǐng)，現(xiàn)在可能我就是一個(gè)計(jì)算機(jī)系教授了�！标惡晷ΨQ，在反復(fù)權(quán)衡之后，他聽從了學(xué)長的建議，來到了創(chuàng)業(yè)天堂硅谷。 

    不過，16年前的華人留學(xué)生圈子里面，幾乎沒有創(chuàng)業(yè)成功的先例，不滿30歲的陳宏，第一次創(chuàng)業(yè)也以失敗告終。 

    陳宏最初的工作是在知名的SUN公司當(dāng)工程師，由于當(dāng)時(shí)世界創(chuàng)業(yè)實(shí)驗(yàn)室()中美的經(jīng)貿(mào)交流剛剛開始，一次陳宏陪同科技部的官員在美國考察，發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)在和美國貿(mào)易中的信息極度缺乏，這使他產(chǎn)生了為中國企業(yè)提供信息咨詢和顧問的想法。 

    于是，陳宏成立了一家跨中美兩國的咨詢公司，取名為“萬事通”，想把全球咨詢巨頭麥肯錫的成功模式復(fù)制到中國。“實(shí)際上，以現(xiàn)在的觀念看，那個(gè)公司就是個(gè)皮包公司，沒什么資金投入，我既當(dāng)員工又當(dāng)老板，幾乎注定了會(huì)失敗�！标惡晷ΨQ。 

    但那時(shí)的背景是，中國幾乎還沒有咨詢行業(yè)。“國內(nèi)企業(yè)跟我說，咱們是哥們兒，你給我出主意，我照辦就行了，我請(qǐng)你吃飯不行嗎，為什么還要收錢？”沒有為信息和咨詢付費(fèi)習(xí)慣的中國企業(yè)，也使陳宏的初次創(chuàng)業(yè)受挫。 

    第一桶金得教訓(xùn) 

    初次創(chuàng)業(yè)失敗后，陳宏迅速把“萬事通”公司轉(zhuǎn)成了一家從事軟件外包的企業(yè)，陳宏一邊經(jīng)營著自己的小公司，一邊尋覓下一個(gè)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。     

    1993年，互聯(lián)網(wǎng)瀏覽器的產(chǎn)生，讓陳宏發(fā)現(xiàn)了第一個(gè)真正意義上的商機(jī)，他意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)將成為未來的潮流，就在年底成立了一家經(jīng)營撥號(hào)上網(wǎng)業(yè)務(wù)的公司AIM-NET，他也成為在美國最早做互聯(lián)網(wǎng)的華人之一。 

    但網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商的巨大資金需求，使陳宏的這次創(chuàng)業(yè)也命運(yùn)多舛。陳宏的妻子是臺(tái)灣人，陳宏從妻子的表姐和熟人處借來了總計(jì)50萬美元作為啟動(dòng)資金，但對(duì)互聯(lián)網(wǎng)“燒錢”行業(yè)的特性來說，這50萬美元只是杯水車薪。 

　  1995年初，AIMNET已經(jīng)成為北加州最大的撥號(hào)網(wǎng)絡(luò)接入企業(yè)之一，但陳宏的50萬美元也快用完了�！爱�(dāng)時(shí)公司已經(jīng)到了快關(guān)門的地步，從臺(tái)灣親戚家又借了10萬美元，只撐了不到兩個(gè)月�！� 

    幾乎山窮水盡的陳宏想到了尋找投資者，但美國的風(fēng)險(xiǎn)投資商問他，內(nèi)地留學(xué)生在美國創(chuàng)業(yè)有成功的先例嗎？陳宏看看身邊，幾乎一個(gè)也沒有，尋找美國投資者的希望就這樣破滅了。 

    關(guān)鍵時(shí)刻，陳宏在美國華人專業(yè)人士協(xié)會(huì)中的朋友，已經(jīng)創(chuàng)業(yè)成功的臺(tái)灣人黃巖松有意投資AIM-NET，就在陳宏的公司眼看員工工資都發(fā)不出來的時(shí)候，陳宏獲得了人生中的第一筆風(fēng)險(xiǎn)投資200萬美元。 

    獲得投資的那一天，陳宏至今記憶猶新�！澳翘煳以诼蓭煒呛炓淮筠�文件，太太在樓下的車?yán)锏任遥�簽完字已�?jīng)是凌晨1點(diǎn)，我拿著200萬美元的現(xiàn)金支票，感覺自己像垂死的人被拯救了。”他平生第一次意識(shí)到了融資能力對(duì)一個(gè)企業(yè)的重要性。 

    度過了最困難的時(shí)期后，陳宏又進(jìn)行了第二次總額為500萬美元的融資，但盡管如此，到了1996年，陳宏的公司遇到了發(fā)展瓶頸，行業(yè)內(nèi)的前三名公司都已經(jīng)上市，而陳宏的資金鏈再度緊張。在壓力之下，陳宏選擇了把公司以1000萬美元賣給一家投資公司VERIO。 

    初次創(chuàng)業(yè)就拿到1000萬美元的真金白銀，但相比多數(shù)富豪對(duì)掘得第一桶金的喜悅心情，第一桶金卻再次給陳宏一個(gè)關(guān)于資本運(yùn)作的天大教訓(xùn)。 

    當(dāng)時(shí)，VERIO給了陳宏現(xiàn)金收購和現(xiàn)金+股權(quán)收購兩種模式，沒有任何資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的陳宏選擇了更為穩(wěn)妥的現(xiàn)金模式，但隨后VERIO就再次收購了幾家類似AIMNET的公司打包上市，最后以56億美元出售。陳宏一夜之間，眼睜睜地看著別人拿著自己做起來的公司一夜暴富。 

    “如果我選擇一半現(xiàn)金，另一半換成股票，我最多可以賺到4億美元，前后差了40倍！” 

    東山再起上市 

    多年之后，回顧人生第一桶金的曲折經(jīng)歷，陳宏這樣總結(jié)他的創(chuàng)業(yè)信條：“創(chuàng)業(yè)必須具備四個(gè)條件，是否有優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)、是否具備潛力巨大的市場、是否能夠做到行業(yè)前三名，是否有持續(xù)的盈利模式�！� 

    1996年，在出售了AIMNET拿到1000萬美元后，陳宏發(fā)現(xiàn)了另外一個(gè)商機(jī)———撥號(hào)上網(wǎng)的國際漫游服務(wù)。 

    當(dāng)時(shí)，全球已經(jīng)有近千家提供撥號(hào)上網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商，但這些運(yùn)營商的用戶資源相互獨(dú)立，且賬號(hào)和密碼不能相互識(shí)別，如果用戶出國上網(wǎng)，必須通過撥打國際長途電話回本國撥號(hào)，上網(wǎng)費(fèi)用高達(dá)50-60美元/小時(shí)，而且網(wǎng)絡(luò)速度得不到保障，價(jià)格的高昂和不便利，使國際漫游撥號(hào)上網(wǎng)用戶群非常小。 

    陳宏的主意是，開發(fā)一個(gè)全球通用的識(shí)別軟件，并結(jié)合全球的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商結(jié)成聯(lián)盟，大家通過這個(gè)軟件可以識(shí)別所有成員的用戶，在用戶漫游的時(shí)候，使用本地電話撥號(hào)就可以識(shí)別賬號(hào)和密碼上網(wǎng)，大大降低了用戶使用成本，也增加了漫游費(fèi)的收入。 

    “這樣一來，用戶的使用成本降到了幾美元一小時(shí)，而運(yùn)營商也大大增加了用戶群及收入�！�1996年，基于這個(gè)思路，陳宏用賣公司的1000萬美元?jiǎng)?chuàng)辦了GRIC網(wǎng)絡(luò)漫游公司，這個(gè)公司很快成為了全球最大的網(wǎng)絡(luò)漫游公司。 

    最終，1999年底，趕在互聯(lián)網(wǎng)泡沫發(fā)生之前，GRIC登陸納斯達(dá)克上市，市值最高達(dá)到了17億美元，GRIC也成為了在美國的上市公司中，第一個(gè)由華人擔(dān)任CEO的企業(yè)，同時(shí)也是當(dāng)時(shí)中國人在美國創(chuàng)辦的最大的公司！ 

    這一次，陳宏吸取了初次創(chuàng)業(yè)的教訓(xùn)，在公司的經(jīng)營過程中，始終注意進(jìn)行融資，并通過收購其他企業(yè)擴(kuò)大自己的規(guī)模，以保持行業(yè)領(lǐng)先地位。在企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵階段，他也力排其他美國高管認(rèn)為公司還不具備成熟上市條件的異議，堅(jiān)持上市并最終獲得了成功。

    蛻變資本大亨 

    在GRIC，陳宏做CEO一直干到了2003年，經(jīng)歷了從自己創(chuàng)業(yè)到引入風(fēng)險(xiǎn)投資，再到收購其他企業(yè)及帶領(lǐng)企業(yè)上市的過程之后，陳宏意識(shí)到了融資對(duì)企業(yè)的重要性，同時(shí)自己也在多次談判中成為了一個(gè)投行業(yè)務(wù)專家。 

    2003年，受到“中國崛起”影響的陳宏決定回國繼續(xù)他的事業(yè)。而在和國內(nèi)包括TCL、阿里巴巴等企業(yè)的接觸過程中，陳宏意識(shí)到了國內(nèi)企業(yè)對(duì)融資咨詢的迫切性。他決定成立一家專門為中國企業(yè)提供融資服務(wù)的投資公司。 

    2003年初，陳宏在開曼群島注冊(cè)并隨后在國內(nèi)正式成立漢能投資�！皾h能”的意思，就是中國人能！陳宏說，目前國內(nèi)的公司融資，除了風(fēng)險(xiǎn)投資外，都是依賴花旗、瑞銀、高盛這些國外投行巨頭，而成立漢能，就是要打造一個(gè)中國自己的投資銀行。 

    歸國之后，陳宏再度面對(duì)其人生的另一個(gè)精彩瞬間。 

    2004年，在運(yùn)作了幾筆小投資后，陳宏與合伙人譚智成立了一個(gè)私募基金。當(dāng)他們四處尋找投資對(duì)象的時(shí)候，譚智當(dāng)時(shí)的女友(現(xiàn)在的妻子)所在的公司———國內(nèi)電梯平面媒體框架媒介進(jìn)入了視野。 

    框架媒介的業(yè)務(wù)主要包括電梯液晶廣告和紙質(zhì)框架廣告兩部分，前者虧損而后者盈利，但后者的市場份額也只有10%。2004年年底，漢能和IDG以1500萬人民幣收購了框架43%的股權(quán)，并安排譚智進(jìn)入框架擔(dān)任CEO。 

    陳宏看中框架媒介的原因，來自于當(dāng)時(shí)分眾和聚眾兩大巨頭對(duì)電梯廣告市場的激烈爭奪。當(dāng)時(shí)分眾忙于海外上市，提出以6500萬元人民幣整體收購框架媒介，但陳宏頂住了各方的壓力，只以1700萬元的價(jià)格，把虧損的液晶屏廣告賣給了分眾。 

    就在分眾忙于上市期間，陳宏利用分眾的1700萬元資金和先期投入的1500萬元，開始大量收購國內(nèi)的中小紙質(zhì)電梯框架廣告企業(yè)，在5個(gè)月內(nèi)收購了9家公司，一舉將其紙質(zhì)電梯框架廣告份額提高到90%。 

    這時(shí)分眾已經(jīng)騎虎難下，如果框架媒介倒向聚眾，分眾將失去其市場老大地位，最終分眾答應(yīng)以總計(jì)1.83億美元的價(jià)格整體收購框架媒介，這比當(dāng)初分眾的報(bào)價(jià)高了近20倍！而漢能當(dāng)初的1500萬元投資，最終的收益率超過了60倍。 

    在樹立了一個(gè)接一個(gè)輝煌后，現(xiàn)在陳宏的夢(mèng)想是，把他的漢能投資打造成為中國的黑石(全球最大私募股權(quán)基金)，甚至是中國的高盛。 

    據(jù)陳宏透露，過去兩年，漢能在中國的投資案例超過20個(gè)，總交易額超過10億美元，是中國國內(nèi)最大的投資顧問企業(yè)之一，包括中軟、貓撲網(wǎng)的融資過程中，都有漢能的身影閃現(xiàn)。 

    “現(xiàn)在，漢能的前臺(tái)都有期權(quán)，辦公地址也將從財(cái)富中心搬到更寬敞的華彬大廈，未來，我們可能會(huì)先致力于做中國的黑石，最后挑戰(zhàn)高盛、瑞銀這些全球投行巨頭！”采訪結(jié)束時(shí)，陳宏激情四溢地向記者描述他心目中的漢能前景。